马光远:短期刺激下的一季度经济数据泡沫

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   吸了几口大烟,一个劲感觉好精神,误以为当事人身体特别好,这俩幻觉千万都里能 有。

   4月15日,国家统计局发布了一季度宏观经济数据,尽管GDP增速继续下滑至6.7%,创下近28个季度以来中国经济最低的季度增长,但可能性包括房地产、进出口以及投资等数据的回暖,中国经济大约在一系列的指标上一个劲总出 了反弹的迹象。按照国家统计局发言人盛来运的说法,中国一季度经济运行一个劲总出 积极变化,中国经济运行好于预期,中国经济一个劲总出 筑底的积极信号。

   的确,一季度可是 宏观指标录得了超过预期的数字:3月份的规模以上工业增加值增长6.8,比今年1-2月份加快1.另另有三个白多百分点;1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额75007亿元,同比增长4.8%,始于由负转正;投资同比名义增长10.7%(扣除价格因素实际增长13.8%),增速比上年全年加快0.7个百分点;作为经济增长重要晴雨表的房地产投资一个劲总出 大幅度的反弹,同比名义增长6.2%(扣除价格因素实际增长9.1%),增速比上年全年加快5.另另有三个白多百分点;房屋新开工面积28281万平方米,增长19.2%;1-3月份,商品房销售面积24299万平方米,大增33.1%,商品房销售额18524亿元,增长54.1%,增速提高10.3个百分点;进出口下滑的趋势趋缓,比下降5.9%。其中3月份进出口一个劲总出 了8.6%的增长,出口更是大涨18.7%。这俩系列转好的数据似乎预示着,中国经济正在远离硬着陆的风险。

   事实上,在国家统计局否认数字可是 ,国内外的机构可能性始于接连唱多中国经济:国际货币基金组织4月12日发布的最新一期的全球经济展望,下调了今明两年全球经济增长预期,但却将今年中国经济增长的预期上调至6.5%;有些过去一段时间对中国经济悲观的机构,也始于“排队”看后中国经济。中国的国家发改委有关人士在数据发布可是 ,谈及中国经济,甚至用了“开门红”这俩乐观的观点。面对数据的回暖和国内外机构的乐观情绪,笔者认为,拨开数据身旁,理性冷静的看待中国经济的现实,并作出正确的应对之道,无论对中国经济的短期稳定,还是长期的形状性调整,都特别要。

   对于中国经济而言,过度乐观可能性过度悲观全部都是符合实际。对于1季度的数据,笔者认为里都里能 应该从另另有三个白多方面去把握:第一,在去年年底到今年前另另有三个白多月,国际社会对中国经济充满悲观情绪的请况下,大伙儿通过一系列的举措,稳定了预期,使得相当一累积经济指标运行在合理区间,来之不易,可谓开局良好,特别是投资、房地产以及进出口的趋稳,为中国经济整体在合理区间运行提供了一定的保障。第二,同需用用清醒的看后,目前数字的回暖,是反弹而全部都是中国经济的反转,数字回身旁,既有国内短期刺激政策的导致 ,全部都是全球经济在告别从从不的恐慌可是 一个劲总出 一定的反弹。比如,大宗价格的反弹等等,但这从不导致 中国经济可能性一个劲总出 了真正的反转,更不可轻易的认为,整个经济的探底和调整过程可能性始于。无论是投资、房地产、还是进出口,和政策刺激全部都是无关系。投资反弹,最主要的还是基础设施和房地产刺激政策的结果,而房地产投资和基础设施投资是否具有持续性,还有待进一步的考察。也可是 说,目前的数据反弹仍然是过去刺激性老路的结果。中国经济最根本的是要防止新旧动力的转换难题,形状的调整难题,产业的升级难题,以及防止创新过高 的难题。有有哪些供给侧难题的防止,绝非一朝一夕之功,而需用长期的努力。

   特别需用提醒的是,在指标反弹的同时,有些新的难题和风险也在不断凸显:第一,去产能和防止“僵尸企业”的重大工程可是 始于,由此引发的包括企业债务违约、银行不良贷款以及员工的安置难题尚未破题;第二,在房地产投资反弹的同时,一线城市房价的疯涨累积了今年房地产“去库存”的主题,房价疯涨的身旁是各种加杠杆行为,暴涨可能性导致 的暴跌难题不得不防;第三,可能性大宗商品价格的反弹,特别是铁矿石价格的反弹,国内钢材价格始于上涨,有些地方从前决定关停的企业有可能性死灰复燃;第四,作为经济风向标的民间投资一季度增速里都里能 5.8%,增速远远低于投资的整体增速。1-3月份,民间固定资产投资同比名义增长仅仅里都里能 5.7%,比去年同期降低3.0个百分点。民间投资事关经济整体的稳定,事关企业家的信心。

   假使 ,在全球经济仍然面临极大的不选则,中国经济供给侧形状性改革可是 启动,“去杠杆、去库存、去产能、降成本、补短板”的五大主题还远远这样破题的请况下,且不可可能性数据的短期反弹而轻言“见底”,轻言“开门红”,盲目乐观。一季度的数据可是 说明中国经济仍然运行在合理区间,假使 运行在合理区间,大伙儿全部都是政策空间加大形状调整的力度,但这绝不导致 中国经济形状调整的任务可能性始于。面对全球最高的企业债务杠杆,面对银行不良贷款的飙升,面临新动能的过高 ,中国经济仍然面临巨大的挑战。千万从不可能性数据的短期反弹而沾沾自喜,更不可轻言最困难的阶段可能性过去。对于中国经济而言,重要的仍然是通过供给侧形状性改革,痛下决心提高全累积生产率,实现中国经济产业和动力的全面升级,而全部都是继续贪婪数字的漂亮而忘记了为有哪些出发。

   来源:中国改革论坛网

本文责编:陈冬冬 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 宏观经济学 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/99236.html 文章来源:中国改革论坛网